「改良版ダブル移動平均」の成績は
以前検証したダブル移動平均システムを改良することで、最終残高が大幅に改善されたことをお伝えしました。
未決済を含む純資産ベースの最終残高
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この記事では、「改良版ダブル移動平均」の成績の詳細を、グラフで比較しながらご紹介していきたいと思います。
ダブル移動平均システムのざっくり概要と、改良点
詳細は、過去の記事でご紹介していますので、そちらをご覧ください。
ダブル移動平均システムのざっくり概要
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改良点
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検証結果をグラフで比較
資金の推移
ビフォー
アフター
まずは、シンプルな資産の推移のグラフです。
目盛りをみると、損益が大きく違うことがわかると思います。しかし、それと同時に改良後のほうが増減がはげしいようです。
これは、資金管理のベースを変えたことによるものです。決済済みの現金資産を資金管理のベースにするよりも、未決済を含む純資産で資金管理をしたほうが利益をトレードに反映する機会が多くなるので、リスクをたくさんとることになります。
リスクを多くとるということは、当然、価格が逆に動いたときの損失が大きくなります。
資金の推移（対数目盛）
以下のグラフは、前述した資産推移のグラフを対数目盛にしたものです。
くわしい解説はgoogle先生にゆずるとして、対数目盛を簡単に説明するなら、「指数関数的なグラフを直線的なグラフになおすために用いる目盛」です。
資金推移のアフターと対数目盛のアフターは、もととなるデータは一緒です。目盛りの表現を変えているだけですが、金額は上のグラフのほうが確認しやすく、細かな増減は対数目盛のグラフのほうが確認がしやすいのです。
ビフォー
アフター
さて、シグナルは変更していませんが、こまかなドローダウンの時期がけっこう異なるようです。大きなドローダウンの時期はほぼ一緒ですね。
改良後の手法は、2009年から2011年ごろにかけて長いドローダウンがあったことがわかります。
前回の記事のように数字だけで分析していると、最大ドローダウンが改善して最終損益も３倍以上になっているため改良が成功したようにみえます。しかし、このグラフをみると「決して、ずっと安心してみていられるような手法ではない」ということがわかります。
年毎の資産の推移（純資産・％）
資産の推移を年ごとで区切ってグラフにしたものです。0.8なら年初の資産を100%として80％の利益、つまり1.8倍になっているということです。
ビフォー
アフター
さて、こうやって年ごとに区切ってみると、またちょっと見え方がかわってきます。
まず、2008年ごろまでは、よく似たタイミングで増減しています。そのなかでも、改良版の2005年ごろの利益が突出しているようです。2013年ごろの利益も同じタイミングです。しかし、2009年2010年ごろから増減のタイミングがずれてきているようにみえます。
350日と150日の移動平均をつかった超長期のトレンドフォローで、移動平均がクロスすると途転（どてん）するこの手法ですが、意外と損小利大になっているんだということもわかると思います。
N（ポジションリスク）の推移
このグラフはリスクを表しているものです。とくに暴落時や大きなドローダウンが発生しているときにこの数値が大きくあがります。
ビフォー
アフター
2008年ごろまではほとんどが買いポジションだったようです。
最大リスクの水準は同じくらいですが、改良後のほうがリスクがふえる機会が多かったようです。これも、資金管理のベースをかえた影響です。
逆に、改良前のほうがリスクが多い期間がながいですが、これも資金管理のベースが「決済済みの現金資産」であったことが要因です。現金資産は決済が行われなければ増減しないのですが、長期の手法であるがゆえにその回数がすくなく、高いリスクで固定されてしまいます。
Nの価値の推移
Nとは、資金管理とリスク管理のもととなる数字です。
改良後の手法なら、「未決済を含む純資産 → 資金管理・リスク管理上の総資産を算出 → Nを算出 → 資金管理とリスク管理をする」という流れになります。その推移のグラフです。
ビフォー
アフター
グリーンの線が資金管理とリスク管理のもとになる数字なのですが、改良後の変動がひじょうにこまかくなっています。
ドローダウンの推移
ビフォー
アフター
メンタルに悪影響をおよぼすドローダウンですが、改良後のほうがドローダウンが大きい傾向が強いことがわかると思います。
改良後の最大ドローダウンは改良前とくらべると小さくなっていますが、最大ドローダウンに近い大きなドローダウンが多くなっています。
ドローダウンの期間
ビフォー
アフター
改良後のほうが一番長いドローダウンの日数が100日ほど短くなっていますが、全体としては長いドローダウンの回数が増えています。
まとめ
さてさて、長期のダブル移動平均を改良して最終残高が３倍以上になったこの手法ですが、前回は数字で、今回はグラフで分析をしてみました。
数字だけでみると改良後の手法は非常によくみえましたが、今回のようにグラフにして推移をじっくりみてみると、また違った見え方になります。
資金管理のベースを現金資産から純資産にしたことで、全体として大きなリスクを背負うことになってしまっています。それを調節するために、相関による分散投資の制限をきびしくしたり、ピラミッティングをおくらせたりしているわけです。
リスクとリターンは表裏一体なので、当然、リスクを大きくとればリターンも大きくなる傾向があります。しかし、リスクをとりすぎると破産してしまう可能性があるので、そのバランスが大切なわけです。
次回以降は、チャートでトレードの履歴を比較しながら追っていきたいと思います！
Wrote by「U」
